O curioso caso dos contratos futuros Bitcoin e da CBOE

A Chicago Board Options Exchange (CBOE) decidiu parar de disponibilizar novos contratos futuros de Bitcoin, mas não explicou o porquê.

A CBOE , que é a maior Bolsa de Opções dos Estados Unidos, vinha oferecendo para investidores institucionais e credenciados a possibilidade de comprar contratos futuros de Bitcoin liquidados em dinheiro.

Os contratos futuros foram os primeiros do tipo que permitiram que as organizações institucionais apostassem no preço do Bitcoin subindo ou descendo. A CBOE foi a mais antiga exchange institucional a oferecer os contratos Bitcoin e abriu caminho para o Bitcoin ser negociado com contratos tradicionais como agricultura, divisas, metais, energias, índices de ações e taxas de juros.

Mas, por que a CBOE se cancelou os futuros do Bitcoin? A CBOE se recusou a comentar exatamente por que eles decidiram cancelar os contratos futuros de Bitcoin. Eles afirmaram apenas que “não fechou a porta para as moedas digitais”. Duas razões óbvias podem ser a razão para a decisão de cancelamento da CBOE:

• Em primeiro lugar, tem havido um consistente declínio no volume de contratos de Bitcoin negociados na CBOE desde que eles lançaram os contratos em dezembro de 2017, na época em que o Bitcoin atingiu os recordes históricos de 20.000 USD.
• Em segundo lugar, o CBOE também esteve na ponta de lança da Comissão Securities and Exchange dos EUA (SEC) para aprovar um ETF Bitcoin fisicamente apoiado nos Estados Unidos. Apesar da reputação da CBOE como a maior trader de opções nos Estados Unidos, a SEC rejeitou ou atrasou essas propostas.

Um sinal positivo para o Bitcoin?

Historicamente, as instituições financeiras que entraram e saíram das classes de ativos no passado atuaram como eventos correlacionados ao mercado, sinalizando o pico de um mercado em alta ou baixa.

Alguns estão entendendo este anúncio da CBOE como um sinal de alta de que a parte inferior do ciclo de mercado do Bitcoin está próxima, já que o preço de mercado do Bitcoin tem sido muito pouco reativo com o resultado das notícias recentes.

Comparação com grãos na década de 1840

Esta não é a primeira vez que contratos de futuros foram suspensos na CBOE. Os tipos de contratos oferecidos pela CBOE, conhecidos como contratos futuros, foram negociados pela primeira vez nos Estados Unidos durante a década de 1840. Esses primeiros contratos futuros foram correlacionados ao preço dos bushels de grãos.

Devido à manipulação do preço final dos grãos como resultado da introdução dos futuros de bushel de grãos , o governo dos Estados Unidos da década de 1840 teve que intervir e interromper temporariamente os contratos futuros de comercialização de grãos.

Durante o início dos anos 80, os contratos futuros agrícolas sofreram uma queda de 50% na CBOE e, em 1985, esse volume havia caído para menos de um quarto de todos os negócios na CBOE.

As características do Bitcoin, onde flutuações no preço de mais de 75% são consideradas normais, tanto para o lado positivo como para o lado negativo, anunciam um novo tipo de classe de ativos que as tradicionais exchanges institucionais do mundo, como o CBOE nunca viram antes.

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