Por que os mineradores de Bitcoin estão sofrendo tanto? Core Scientific pede falência

Principais conclusões

• A Core Scientific valia mais de US$ 4 bilhões no verão passado, mas caiu 985 pontos em relação aos máximos de todos os tempos
• O aumento dos custos de eletricidade está aumentando os custos com a queda dos preços do Bitcoin prejudicando a receita
• Com a taxa de hash próxima dos máximos de todos os tempos, toda a indústria de mineração está sofrendo

O inverno das criptomoedas continua fazendo vítimas. A última a sucumbir à falência do Capítulo 11 é a mineradora de Bitcoin Core Scientific.

A queda do preço do Bitcoin reduziu significativamente as receitas e, embora o fluxo de caixa ainda seja positivo, a receita não é suficiente para cobrir os custos operacionais. O objetivo é que a empresa se reestruture de acordo com o processo do Capítulo 11, em vez de liquidá-la totalmente.

A Core Scientific tem apanhado o ano todo, assim como as mineradoras de todo o setor, à medida que são espremidas em ambas as extremidades – queda na receita na forma de preços do Bitcoin e aumento dos custos como resultado do aumento dos custos de eletricidade em todo o mundo.

A ação estava sendo negociada a um valor de mercado acima de US$ 4 bilhões no verão passado, mas agora caiu 98% em relação aos máximos históricos, seu atual valor de mercado é de US$ 70 milhões.

O preço das ações triplicou na semana passada, quando a empresa de serviços financeiros B. Riley se ofereceu para fornecer à empresa US$ 72 milhões em financiamento não monetário. Desde então, as ações desistiram de alguns desses ganhos.

Indústria de mineração em dificuldades

Em todo o setor, os mineradores estão com dificuldades. Os custos de eletricidade e o preço do Bitcoin são os dois insumos mais vitais para os resultados de um minerador de bitcoin, e ambos se moveram significativamente contra eles este ano.

O mesmo aconteceu com a taxa de hash, com ela se aproximando dos máximos históricos durante grande parte do ano. Uma taxa de hash mais alta significa que mais poder de computação é exigido para verificar transações no blockchain do Bitcoin. Embora uma taxa de hash mais alta seja vista como positiva porque aumenta a segurança da rede – custaria mais energia e tempo para assumir o controle da rede – ela também pesa nas margens de lucro dos mineradores.

Quando a taxa de hash atingiu outro recorde histórico de 250 TH/s no início de outubro, a empresa de análise Glassnode alertou que “os mineradores estão à beira de um estresse agudo de renda”. Esta última matéria sobre a Core Scientific prova isso.

Olhando para as reservas dos mineradores, o número de bitcoins mantidos pelos grandes pools de mineração também diminuiu constantemente este ano.

Ações de mineração são uma aposta alavancada no Bitcoin

É um lembrete comovente de que, com a receita dessas empresas de mineração denominada em Bitcoin, elas são obviamente ações extremamente voláteis. Infelizmente, este ano trouxe a tempestade perfeita, dando origem não apenas à queda dos preços do Bitcoin, mas também ao aumento dos custos na forma de eletricidade, o que significa que os mineradores foram atingidos duas vezes mais.

Olhando para os preços das ações, muitas empresas caíram mais do que o preço do Bitcoin, que enquanto escrevo isso está sendo negociado a $ 16.800, uma queda de 64% no ano. Muitas empresas de mineração estão tendo perdas que superam isso em 2022.

Eles esperam que 2023 traga melhores fortunas. Mas para a Core Scientific, o caminho é mais sombrio. Agora envolvida no processo do Capítulo 11, ela espera se reestruturar e enfrentar a tempestade, mas não há como evitar o fato de que o mercado de mineradoras provavelmente permanecerá tórrido no curto e médio prazo, pelo menos.