Pesquisas por “bitcoin” no Google pode indicar altas no preço da criptomoeda

Um estudo recente publicado pelo Escritório Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) sugere que os mercados de criptomoedas se movem dependendo do tipo de atenção que recebem – ao contrário dos mercados financeiros tradicionais.

Em contraste com outros ativos financeiros tradicionais, as criptomoedas não se comportam ou respondem ao mesmo conjunto de fatores de mercado dos instrumentos financeiros tradicionais, mas se aproximam mais de “fatores específicos de criptomoeda”, segundo o relatório sem fins lucrativos publicado esta semana.

Esses fatores incluem a atenção do investidor e o momento do mercado, descrito como o “momento das criptomoedas série temporal nas frequências diárias e semanais”.

Os autores do artigo, Yukun Liu e Aleh Tsyvinski, economistas da Universidade de Yale, sugerem que, ao contrário da opinião pública, “os mercados não veem criptomoedas semelhantes às classes de ativos padrão”.

O artigo citava os rastreadores de preço de bitcoin, ethereum e XRP da CoinDesk como a fonte de seus dados de mercado. Usando séries de dados de preços ao longo de períodos de tempo de vários anos, o documento comparou os retornos reais aos retornos projetados usando um modelo de precificação de financiamento padrão conhecido como CAPM.

Liu e Tsyvinski continuam a comparar os retornos das criptomoeda com os das moedas tradicionais, como o euro, metais como o ouro e fatores macroeconômicos, como o crescimento do consumo.

Tudo isso resulta em achados estatisticamente insignificantes, sugerindo uma narrativa mais forte, que Liu e Tsyvinski identificam como a medida dos retornos um dia ou uma semana antes.

Essencialmente, o aumento de preço em um, três, cinco ou seis dias poderia ser previsto por um único retorno diário, enquanto um retorno semanal poderia prever um movimento de mercado de uma, duas, três ou quatro semanas.

Notavelmente, este estudo incorpora dados da atividade do consumidor em mecanismos de buscas como o Google e sites de mídia social como o Twitter. Descobriu-se que um aumento de desvio padrão nas pesquisas por palavras-chave como “bitcoin” previa um pequeno aumento no preço do token nas semanas seguintes.

Em média, um único aumento do desvio padrão na pesquisa de palavras-chave levou a um aumento de 2,75%, de acordo com o relatório.

Da mesma forma, um aumento do desvio padrão na contagem de postagens do Twitter resultou em um aumento de 2,5% no preço do bitcoin.

Por outro lado, um aumento do desvio padrão nos termos “bitcoin hack” previa uma pequena diminuição no preço do bitcoin.