Meio bilhão de dólares de vendedores a descoberto são liquidados no maior rali cripto em 9 meses

Principais conclusões

• O valor de mercado da criptomoeda está de volta acima de US$ 1 trilhão após o maior aumento em 9 meses
• Meio bilhão de dólares em vendas a descoberto foram liquidados no fim de semana, o maior volume em três meses
• Bitcoin está de volta acima de $ 21.000, Ethereum acima de $ 1.500, enquanto altcoins dispararam
• Apesar do forte salto, o mercado ainda caiu quase 65%, tendo atingido quase US$ 3 trilhões em novembro de 2021
• O mercado de urso rebaixou em 77% para o Bitcoin, mas os traders estão cautelosos, isso pode ser apenas um rali de alívio de curto prazo

Por algumas horas no fim de semana, se você olhasse para um gráfico de criptografia, parecia que era 2020 novamente.

O COVID pode estar desaparecendo no espelho retrovisor, mas os preços das criptomoedas também. Eu mergulhei profundamente em alguns dados on-chain na semana passada que mostraram como 2022 foi tórrido para os investidores, com 73% menos milionários de bitcoin, uma queda de US$ 2 trilhões no mercado cripto geral e uma reputação arrastada pela lama por vários escândalos.

Olhando os dados desta semana, é um pouco mais otimista para os investidores em criptomoedas.

Meio bilhão de dólares de vendedores a descoberto são liquidados

O fim de semana trouxe um pouco de descanso, no entanto. O Bitcoin subiu para seu rali mais forte em 9 meses, pegando o mercado de surpresa e superando US$ 21.000.

Olhando para os dados da Coinglass, havia mais de meio bilhão de dólares de vendedores a descoberto liquidados no fim de semana passado. O gráfico abaixo mostra a extensão dessas liquidações, mais ou menos igualando as liquidações longas quando a FTX entrou em colapso no início de novembro.

Mercado cripto recupera marca de US$ 1 trilhão

O salto nos ativos digitais seguiu dados de inflação mais suaves do que o esperado. Esse otimismo de que a inflação pode ter atingido o pico levou os investidores a apostar que o Federal Reserve pode mudar sua política de juros altos mais cedo do que o previsto.

Como já sabemos, as altas taxas de juros sugaram a liquidez do mercado, prejudicando os ativos de risco em geral. A criptomoeda está sendo negociada como um desses ativos de alto risco e, portanto, os preços caíram quando o Federal Reserve implementou essa política monetária rígida – e então as exchanges de criptomoedas não foram nada gentis com os traders de longo prazo.

2023 trouxe a esperança de que, se a inflação realmente atingiu o pico, uma luz no fim do túnel pode ser visível. Como resultado, o mercado de criptomoedas disparou para recuperar um valor de mercado de US$ 1 trilhão. Ainda está muito longe do recorde histórico de quase US$ 3 trilhões, mas o Bitcoin a US$ 21.000 e o Ether a US$ 1.500 marcam os preços mais altos para a dupla desde antes do escândalo FTX.

O mercado de criptomoedas chegou ao fundo?

A questão gritante que os investidores enfrentam agora é se este é apenas um rali de alívio de curto prazo ou se o fundo está chegando.

Como na maioria das questões do mercado, o macro é a chave.

“Os últimos meses sem dúvida trouxeram indicadores de um ambiente mais positivo em relação à inflação, bem como o impulso da reabertura da economia chinesa”, disse Max Coupland, diretor do CoinJournal.

“No entanto, eu me preocupo se os investidores estão se precipitando ao presumir que isso significa que o Fed agora mudará mais cedo do que o esperado. Jerome Powell (presidente do Fed) tem sido inflexível que as taxas não diminuirão até que a inflação esteja firmemente sob controle, e ainda estamos muito longe da meta de 2%, enquanto incertezas como a guerra russa na Ucrânia ainda são altamente imprevisíveis”.

Vamos jogar o jogo (muito) hipotético de assumir que o fundo está aí. Isso colocaria o mercado de baixa em 13 meses, com uma redução de 77% do pico ao vale para o Bitcoin.

Historicamente, esta seria a terceira maior desvantagem da história. No entanto, isso seria apenas em termos percentuais. O mercado de criptomoedas hoje é muito diferente dos anos anteriores, e o tamanho da perda de capital está em um nível diferente – em mais de US$ 2 trilhões, para ser preciso.

Portanto, embora a duração e o tamanho do mercado em baixa possam sugerir que estamos nos últimos estágios, os dados anteriores simplesmente não podem ser extrapolados de maneira confiável quando se trata de criptomoedas. O Bitcoin só se destacou como um ativo convencional nos últimos anos, e os períodos anteriores apresentavam baixa liquidez e um nicho de investidores.

Hoje, também estamos enfrentando um clima macro sem precedentes – inflação desenfreada, altas taxas de juros pela primeira vez na história do Bitcoin e um mercado em baixa na economia em geral pela primeira vez desde o crash de 2008 – o mesmo ano em que o Bitcoin foi inventado.

Para encerrar, o fim de semana passado foi um alívio bem-vindo para os investidores de criptomoedas e representa o aumento mais poderoso em nove meses, antes do colapso de LUNA, Celsius, FTX e da transição para altas taxas de juros na economia do conselho.

Mas o caminho à frente continua difícil para o mercado como um todo, com a inflação ainda alta, uma guerra em andamento na Europa e uma miríade de outras variáveis macro oscilando. Esta semana foi uma boa notícia, mas os investidores de criptomoedas ainda precisam ser cautelosos.

A próxima marca no calendário? A importante reunião do FOMC em 1º de fevereiro, quando o Federal Reserve decidirá sobre a política de juros mais recente.

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Metodologia de Pesquisa

Dados de liquidação via Coinglass. Dados de preços do Yahoo Finance. Todos os outros dados via CoinJournal