Por que precisamos do Bitcoin? A Flexibilização Quantitativa

Continuando com a nossa série de artigos adaptados do site Crypto Briefing, estamos tentando responder a uma importante pergunta: Por que precisamos do Bitcoin? Para isso, na nossa série já exploramos as origens do dinheiro, o ouro verso o Bitcoin e começamos a falar dos males do sistema monetário atual!

• Parte 1
• Parte 2
• Parte 3
• Parte 4
• Parte 5
• Parte 6

Hoje vamos explicar o que é a flexibilização quantitativa e como isso pode atrapalhar o sistema monetário.

Flexibilização Quantitativa

Para deixar claro, o fenômeno das reservas fracionárias é um fator fundamental do crescimento nas economias modernas bem-sucedidas. Por si só, não isso não é necessariamente prejudicial, mas tem se mostrado problemático quando as reservas não são mantidas.

Isso fica realmente problemático quando é misturado a um potente coquetel monetário com outros fenômenos econômicos modernos, incluindo flexibilização quantitativa, manipulação de taxas de juros e conflitos de moeda.

A flexibilização quantitativa, é um assunto complexo que envolve operações de mercado aberto entre bancos centrais e bancos membros que causam expansão monetária, significando mais dinheiro circulando na economia.

A título de explicação, vamos utilizar o exemplo da economia dos EUA, que, por enquanto, ainda é a maior e mais importante economia no mundo.

O banco central compra títulos de bancos membros, gerando liquidez na economia. Parece complicado, mas os efeitos são realmente bastante simples.

Quando o FED realiza essa flexibilização quantitativa, permite que os bancos tenham uma quantidade maior de dinheiro do que precisam em suas reservas. Naturalmente, espera-se que os bancos emprestem esses fundos para obter lucros adicionais.

Outros elementos da flexibilização quantitativa, como a compra de tesourarias, forçam a queda das taxas de juros e permitem mais empréstimos e gastos para estimular a economia. Por fim, a flexibilização quantitativa imprime mais dinheiro, o que tem implicações e efeitos significativos na economia como um todo.

Vale notar que a estratégia obteve algum sucesso em manter a economia em movimento, pelo menos artificialmente. O fato de os bancos não emprestarem tanto quanto o esperado, e ao invés investirem em recompras de ações que lhes davam uma riqueza enorme, impedia que os níveis percebidos de inflação se descontrolassem, pelo menos nos estágios iniciais da estratégia.

A partir de agora, as autoridades bancárias declararam provisoriamente o fim da flexibilização, geralmente considerando-o um sucesso moderado ou até subestimado.

Mas a flexibilização quantitativa parece irresistível para os políticos, tendo sido usada quatro vezes desde 2008 nos EUA. Muitos argumentam que esse sistema continuará sendo usado ad infinitum, apesar das garantias que os governos deram de que não o fariam.

Cada vez que é usado, a oferta monetária cresce e o valor de cada dólar diminui em relação aos ativos que armazenam valor.

O valor global do ouro e do setor imobiliário cresceu enormemente na última década, pelo menos em parte, se não inteiramente, devido às políticas de Flexibilização Quantitativa. Muitos consideram esse aumento maciço da oferta monetária a causa raiz de bolhas de ativos altamente frágeis que estão destinadas a estourar em algum momento.

A oferta de moeda em dólares cresceu tremendamente durante a última década de práticas monetárias repetidamente utilizando a flexibilização, causando o potencial de enormes bolhas de ativos. Como grande parte do mundo segue a política monetária do dólar, a oferta global de moeda pode ser observada seguindo um padrão idêntico.

Então temos o Bitcoin, que apesar de ter nascido nessa época, junto aos experimentos mais agressivos de flexibilização, por enquanto se mostra uma moeda mais estável e menos suscetível às falhas desse sistema.

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