FMI: Dinheiro comum pode ser “superado” por criptomoedas e stablecoins

Um novo documento do Fundo Monetário Internacional (FMI) sugere que o dinheiro FIAT e os depósitos bancários podem ser deixado para trás com o aumento do uso das criptomoedas e das stablecoins.

O documento, intitulado “A ascensão do dinheiro digital” publicado na segunda-feira desta semana, analisa como as empresas de tecnologia competem cada vez mais com grandes bancos e empresas de cartão de crédito.

O autor escreve na introdução:

As formas digitais de dinheiro estão cada vez mais nas carteiras dos consumidores, assim como nas mentes dos formuladores de políticas. Os depósitos bancários e em dinheiro estão lutando com o chamado dinheiro eletrônico, o valor monetário armazenado eletronicamente denominado e vinculado a uma moeda, como o euro ou o dólar.

Competição dura

Em última análise, dinheiro e depósitos bancários “enfrentarão uma forte concorrência e poderão até ser superados” por essas novas formas de transferência de valor, alerta o documento.

Cada vez mais populares, as formas de dinheiro eletrônico, como as stablecoins, “podem ser mais convenientes como meio de pagamento”, mas os autores questionam a estabilidade de seu valor. ” Afinal, é economicamente semelhante a um fundo de investimento privado que garante o pagamento pelo valor de face. Se você inserir 10 euros, você deve deixar 10 euros. O emissor deve poder cumprir esse compromisso“, escrevem.

Os bancos devem ser capazes de lutar contra essa forma de transacionar, oferecendo melhores serviços ou produtos similares de dinheiro eletrônico, diz a nota do FMI, mas os formuladores de políticas são advertidos de que algumas mudanças no setor bancário provavelmente ocorrerão. Mesmo assim, é provável que os bancos permaneçam, já que as empresas que oferecem esses novos métodos de pagamento podem se tornar bancos e usar a vantagem de seus dados para oferecer crédito específico.

O documento aborda diferentes tipos de novos mecanismos de pagamento, incluindo o “i-money” : um “equivalente ao dinheiro eletrônico, exceto por uma característica muito importante: oferece swaps de valor variável em moeda; é, portanto, um instrumento semelhante ao patrimônio”.

Como um exemplo de i-money, a nota abordar diretamente o projeto de criptomoeda do Facebook, que deverá ser ligado a um grupo de moedas e títulos do governo, dizendo:

Moedas Libra podem ser trocadas a qualquer momento por moeda fiduciária por sua parte do valor atual da carteira subjacente, sem qualquer garantia de preço. … A transferência de Libra, essencialmente ações de Libra Reserves (embora potencialmente sem uma reivindicação legal), incluiria um pagamento.

Quanto à regulação, os bancos centrais terão um “papel importante” na formação do futuro do dinheiro eletrônico, com a capacidade de estabelecer regras que influenciariam muito sua adoção e a quantidade de pressão que exercem sobre os bancos comerciais. .

O documento diz:

Uma solução é oferecer aos recém-selecionados provedores de dinheiro eletrônico acesso às reservas do banco central, ainda que sob condições estritas. Isso aumenta os riscos, mas também tem várias vantagens. Não menos importante, os bancos centrais em alguns países poderiam fazer parcerias com provedores de dinheiro eletrônico para fornecer efetivamente a “moeda digital do banco central (CBDC)”, uma versão digital do dinheiro.

No entanto, o documento propõe uma solução público-privada diferente, chamada “CBDC sintético” (sCBDC ), segundo a qual um banco central ofereceria serviços de liquidação a fornecedores de moeda eletrônica, incluindo acesso a reservas do banco central. No entanto, ” todas as outras funções seriam da responsabilidade dos provedores de dinheiro eletrônico privados regulamentados”.

O sCBDC seria um modelo menos caro e menos arriscado, diz o documento, e ainda permitir que o setor privado possa “inovar e interagir com os clientes “, enquanto o banco central fornece “confiança e eficiência”.

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