Colapso da FTX causa falta de confiança e gera uma saída de 200.000 bitcoins das exchanges

Principais conclusões

• Os saldos das exchanges estão mais baixos em quase 200.000 bitcoins em comparação ao pré-FTX, pois os clientes perderam toda a confiança nas exchanges
• Isso supera a insolvência da Celsius em junho, onde 128.000 bitcoins foram retirados das exchanges no mês seguinte à morte da Celsius.
• Terra entrou em colapso em maio, mas como era um protocolo DeFi, a confiança em entidades centralizadas ainda não havia sido quebrada naquele momento
• Só o tempo dirá o quão ruim é o contágio da falência da FTX

A confiança nas exchanges de criptomoedas está no nível mais baixo de todos os tempos. Não é difícil descobrir por que, já que o colapso da FTX enviou ondas de choque por toda a indústria. Há menos de um mês, a FTX era considerada uma das exchanges mais seguras do mercado.

Clientes removem bitcoins da FTX

Os números confirmam isso. Nós do Guia do Bitcoin olhamos para a cadeia, onde vimos o Bitcoin sair das exchanges em uma velocidade sem precedentes após a falência da FTX.

Nos 27 dias desde que a história da FTX começou a vazar, um valor líquido de quase 200.000 bitcoins foi retirado das exchanges. Parece que milhares de detentores de Bitcoin estão correndo para as colinas com seu Bitcoin, puxando para a segurança do armazenamento a frio.

“FTX era royalty de nível 1 quando se tratava de exchanges. Seu colapso assustou os investidores, como deveria. A transparência das exchanges é incrivelmente baixa e a realidade é que é quase impossível saber o que está acontecendo nos bastidores. O movimento do Bitcoin fora dessas exchanges mostra que os clientes estão percebendo isso” , disse Max Coupland, diretor do CoinJournal.

Infelizmente, o escândalo da FTX está longe de ser o único que abalou as criptomoedas este ano. Então, como a reação dos clientes difere desta vez?

Celsius trouxe pânico semelhante

Quando a Celsius enviou um e-mail aos clientes no domingo, 12 de junho de 2022, informando que estava suspendendo os saques em sua plataforma, foi uma adaga no coração de qualquer investidor que detivesse ativos na plataforma.

Embora esses ativos estivessem obviamente inacessíveis, os clientes logo entraram em pânico com o fato de que os fundos mantidos em outras plataformas de empréstimo poderiam estar sob ameaça em breve, pois o contágio continuava a se espalhar pelo setor.

A principal diferença aqui era que as exchanges não estavam sob pressão. No entanto, os clientes ainda entraram em pânico, como mostra o gráfico abaixo. Os saldos das exchanges foram reduzidos em 128.000 bitcoins no mês seguinte, com mais de 100.000 saindo em um período de 5 dias logo após a Celsius ser declarada insolvente.

O espiral da morte da Terra era diferente

A terceira variável chocante que abalou os mercados de criptomoedas este ano foi o espiral da morte da Terra em maio. Na verdade, foi aqui que tudo começou. A Celsius caiu com o contágio que se seguiu (algo em que também fui pego) – ao lado da Three Arrows Capital, da Voyager Digital e de várias outras empresas.

Notavelmente, isso também ocorreu quando a empresa comercial Alameda Research sofreu grandes perdas, o que levou Bankman-Fried a supostamente enviar depósitos de clientes da FTX para reforçar a liquidez da empresa. Então, de certa forma, tudo veio da Terra.

Mas a Terra era diferente porque não era uma empresa centralizada e se mostrou insolvente. Este foi um protocolo financeiro descentralizado com um modelo falho. A reação dos clientes foi, portanto, muito diferente.

Podemos ver isso observando o fluxo de Bitcoins de e para as exchanges no gráfico abaixo.

Observe que os primeiros dias mostram um influxo maciço de Bitcoins das exchanges, em uma ação da Luna Foundation Guard, enviado um resgate para as exchanges enquanto Terra se debatia desesperadamente para defender o pino.

Depois disso, a atividade é bastante normal, sem nenhum padrão discernível entre os bitcoins fluindo de e para as exchanges.

Resumo de 2022

A confiança nas exchanges não estava tão baixa desde o colapso do Mt Gox em 2014. Mas, ao analisar todo o ano de atividade nas exchanges, fica claro que dois incidentes abalaram essa confiança mais do que qualquer outro: Celsius e FTX. 

Em relação ao futuro, apenas o tempo dirá o quanto a reputação da criptografia foi prejudicada a longo prazo.

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Metodologia de Pesquisa

Dados retirados on-chain. As carteiras correspondem a carteiras de câmbio públicas conhecidas.