BlockFi está falida, onde tudo deu errado?

• A BlockFi se tornou a mais recente empresa a declarar falência, citando “exposição significativa” ao FTX
• A BlockFi processou a FTX para recuperar as ações da Robinhood, que alega que Bankman-Fried havia prometido como garantia
• A falência da BlockFi demorou a chegar, com a empresa resgatada por uma linha de crédito de US$ 400 milhões da FTX no início deste ano
• A regulamentação simplesmente deve chegar ao espaço, pois os clientes continuam sendo prejudicados

Outro soldado abatido.

Em um movimento que absolutamente todo mundo previu, a BlockFi entrou com pedido de falência na segunda-feira.

Os processos judiciais da credora de criptos em apuros revelam que ela tem mais de 100.000 credores e culpa a “exposição significativa” à exchange insolvente FTX. É mais uma marca negra no copybook da criptografia, que está rapidamente ficando sem espaço.

A falência da BlockFi estava chegando

A BlockFi suspendeu as retiradas após o colapso da FTX há quase três semanas. Como os investidores da Celsius, Voyager Digital e tantas outras plataformas lhe dirão, isso geralmente é a gota d’água. É difícil ganhar a confiança dos clientes quando você não os deixa sacar o dinheiro.

E, portanto, o pedido desta semana não é nenhuma surpresa. A BlockFi afirmou que tinha esperanças de um ressurgimento. Ela revelou um caixa disponível de US$ 257 milhões, o que, segundo ela, é suficiente para passar pelo processo de falência, permitindo evitar o financiamento do devedor em posse.

Chame-me de cínico, mas não consigo ver como a empresa se recupera disso. O consultor da BlockFi, Mark Renzi, afirmou que a BlockFi está “bem posicionada para seguir em frente, apesar do fato de que 2022 foi um ano excepcionalmente terrível para a indústria de criptomoedas”.

Hmmm. Se bem posicionado é isso, preciso refazer as aulas de português. Como eu disse, não consigo ver como os clientes confiarão na BlockFi com seus fundos novamente. Sem mencionar aquele grande buraco flagrante em seu balanço patrimonial e a pequena questão de eles terem literalmente pedido falência.

BlockFi processa FTX

A BlockFi também está processando a FTX para obter as ações da Robinhood, que o credor alega que Sam Bankman-Fried prometeu como garantia contra empréstimos que ele não pagou. Bankman-Fried comprou 7,6% das ações da Robinhood no início deste ano.

O problema legal adicional – além do pedido de falência, só para ficar claro – simplesmente destaca o quão confuso e incestuoso é tudo isso. Como escrevi ao dissecar o que vem a seguir para a criptografia, Bankman-Fried se envolveu com coisas demais, e o processo de desvendar esse desastre não será divertido.

Muito disso está relacionado ao colapso da Luna no início deste ano, que supostamente foi quando a empresa de negociação irmã da FTX, Alameda, teve muitos empréstimos solicitados, tendo sido apanhados no contágio. A FTX enviou ativos de clientes da exchange, com o agora extinto token FTT dado como garantia. O mesmo token que a FTX criou.

A BlockFi teve seus próprios problemas em meio a isso, é claro. Eles foram forçados a assinar um acordo com a FTX para uma linha de crédito de $ 400 milhões (eu disse a você – incestuoso!) Para manter as portas abertas. O acordo também deu à FTX o direito de adquirir a BlockFi a qualquer momento até julho de 2023.

Ironicamente, é o mesmo cavaleiro branco – Sam Bankman-Fried – que agora está desencadeando o último lote de contágio, tendo dito que era exatamente isso que ele estava tentando neutralizar com todos os seus resgates no início deste ano. E desta vez, a BlockFi caiu.

2) also:

"I do feel like we have a responsibility to seriously consider stepping in, even if it is at a loss to ourselves, to stem contagion," he said. "Even if we weren't the ones who caused it, or weren't involved in it. I think that's what's healthy for the ecosystem…"

— SBF (@SBF_FTX) June 19, 2022

Ao criar este artigo, encontrei o tweet abaixo que fiz sobre a BlockFi, que reagiu à implosão da Celsius enviando-me um e-mail anunciando rendimentos mais altos. Eu acho que é justo ver algumas dessas empresas praticando uma gestão de risco menos do que estelar, você não acha?

https://twitter.com/DanniiAshmore/status/1545373237735047168

O que vem a seguir para os clientes da BlockFi?

Infelizmente, os clientes agora enfrentam uma longa espera. Tipo, uma espera muito longa mesmo. Mt Gox, a antiga exchange que já capturou 70% do mercado de negociação de Bitcoin, faliu em 2014 e os clientes ainda não viram um centavo.

Esperemos que não demore tanto, mas o Capítulo 11 da lei americana não é um processo que ocorre da noite para o dia. Como John Ray III disse em processos judiciais logo após assumir o cargo de CEO da FTX para orientá-los no processo de falência, “nunca em minha carreira vi uma falha tão completa dos controles corporativos e uma ausência tão completa de informações financeiras confiáveis como ocorreu aqui”.

E esse é o mesmo John Ray III que supervisionou a falência da Enron, um dos piores casos de falência da história financeira.

Já era óbvio, mas fica mais a cada dia: o espaço das criptomoedas precisa de uma revisão completa da regulamentação. Neste momento, algum bom senso também seria bom.