É a triste realidade que qualquer credor de criptomoedas hoje em dia será recebido com receio, já que o mercado ainda sofre com o caos causado por Celsius no início deste ano.
A Nexo até hoje se destacou da multidão. Na semana passada, até anunciou uma participação no Summit National Bank, conduzido pelo governo federal. Afirmou repetidamente que evitará empréstimos sem garantia. E até lançou uma oferta pública de aquisição da Celsius, já que o credor em apuros estava entrando em insolvência (mesmo que haja uma chance de que tenha sido apenas um golpe publicitário).
Mas agora há uma preocupação adicional após problemas regulatórios e algum movimento curioso na cadeia.
Regulamento
Oito estados apresentaram ordens de cessação e desistência contra a Nexo na semana passada. É a mesma velha história sobre se os produtos oferecidos constituem títulos. Não vou entrar em detalhes porque não sou advogado, mas a ameaça de exigir a retirada de certos produtos do mercado norte-americano poderia obviamente apertar muito a Nexo.
Os reguladores em Kentucky realmente acusaram a Nexo de ser insolvente, declarando que sem seu token nativo – NEXO – a empresa teria “passivos (que) excederiam seus ativos”. Para qualquer pessoa com memória curta, foi exatamente isso que a Celsius liderou antes de suspender os saques e pedir falência.
Com o token Nexo tendo um volume de negociação extremamente baixo, de 1% de sua capitalização de mercado, o que as pessoas não percebem é que, se tudo virar de cabeça para baixo, a capacidade da Nexo de monetizar suas participações é significativamente menor do que se poderia acreditar no papel. Daí a preocupação.
Nexo movimentando dinheiro on-chain
A segunda parte vem com uma retirada inusitada na cadeia que deixou as pessoas curiosas. Uma carteira rotulada como carteira Nexo ontem retirou mais de US$ 150 milhões da MakerDAO.
https://twitter.com/WuBlockchain/status/1576016313918836736
Obviamente, isso deixou muitas pessoas preocupadas, devido aos paralelos com a situação de Celsius. Se vale a pena, me surpreenderia se alguma insolvência da Nexo ocorresse em meio a um período de relativa calma do mercado.
No entanto, o fato de ordens de cessação e desistência terem sido emitidas por reguladores recentemente adiciona uma camada extra aqui. Mas, novamente, a questão da segurança ou não segurança dificilmente foi imprevisível – a Nexo deveria saber, e provavelmente sabia, que isso estava por vir.
Após os movimentos terem suscitado alguma polémica no mercado, a Nexo emitiu um comunicado esclarecendo que “esta transação de rotina realizada ontem representa uma amortização de empréstimo em linha com a mais recente dinâmica de mercado e de acordo com a gestão de tesouraria padrão da empresa”.
Minha opinião sobre isso? Eu ainda acredito que o Nexo está bem, mas se eu tivesse fundos lá eu definitivamente ficaria um pouco mais nervoso hoje do que na semana passada. Como eu disse, enquanto o Terra estava caindo, o rendimento oferecido para esses produtos agora simplesmente não vale o risco. A maioria oferece rendimentos de cerca de 4% no Bitcoin (a taxa básica da Nexo é de 3% a 4%) – você está realmente disposto a arriscar tudo por isso?
Também é estranho que a Nexo não tenha alertado o mercado com antecedência para reprimir qualquer preocupação, pois isso também seria óbvio.
A jogada inteligente de risco-recompensa agora é apenas deixar de lado os produtos geradores de rendimento por enquanto até que tenhamos uma imagem mais clara. Porque, embora eu ache que a Nexo está bem e isso provavelmente é muito furor por nada – estou registrado discutindo o quão bem acredito que a Nexo administra em relação a muitas outras empresas do setor – mas realmente não podemos saber com certeza… E isso diz tudo.
