Backwardation é um termo usado no mercado de futuros para descrever uma curva a prazo com inclinação descendente. Diz-se que uma curva com estas características está “em backwardation”.
Formalmente, é a situação em que (e o montante pelo qual) o preço a prazo de uma commodity é inferior ao seu preço à vista, ou os preços para os prazos mais afastados são inferiores aos prazos mais próximos.